【原文出處：DeFi 是什麼？怎麼用 DeFi 獲利？– Q比貓的加密世界】
文前提醒： 加密貨幣投資具有高波動性與高風險，請一定審慎評估風險，文章純屬個人觀點，不代表投資建議！
DeFi 是什麼？
2020年和2021年加密貨幣DeFi崛起，受到了大量投資人的關注，同時也引發了許多和傳統金融業比較的論戰和爭議。
DeFi 就是 Decentralized Finance (去中心化金融) 的縮寫。沒錯，「去中心化」這個字詞又出現了，作為區塊鏈技術的核心價值之一，「去中心化」這個特色應用在金融交易上，讓貨幣交易、借貸、定存等等功能不再被單一機構掌握。每個用戶除了使用DeFi平台的交易與借貸功能外，更可以透過提供流動性、質押代幣等方法來獲取收益。
舉例來說，如果小Q比想要將5萬台幣換成日幣，傳統上要到銀行去填寫換匯單，或是經由網路銀行來兌換，並由銀行收取手續費。而經由DeFi平台，小Q比可以把5萬的USDT換成ETH，這中間的交易結果會根據寫好的程式來執行，而每筆交易，都會經由區塊鏈的節點來驗證。
DeFi 的範圍很廣泛，有各種去中心化的金融應用，包含去中心化交易所 DEX (Decentralized Exchange)、自動做市商 AMM (Automated Market Maker) 等等，而目前最大的DeFi平台包含了Uniswap, Pancakeswap, Sushiswap等等。
怎麼利用 DeFi 獲利？
1. 質押 (Staking)
這個功能很像傳統銀行的定存，只要存放加密貨幣，就會定時收到一定比例的收益。
2. 提供流動性 (Yield Farming)
前面有提到DeFi平台上交易、借貸等功能，但是既然沒有一個機構在背後，這些錢又是從哪裡來的呢？除了開發團隊一開始投入的成本以外，每個人都可以參與，提供貨幣交易的流動性，這些提供流動性的用戶會分到總供應量比例的手續費，有些平台還會提供該平台的代幣，也就是所謂的「流動性挖礦」。
例如，小Q比提供了5萬USDT和價值5萬美元的ETH，這些幣占了整個流動池LP(Liquidity Pool)的5%，當有人從交易所拿USDT換ETH並付了一些手續費，小Q比就可以獲得其中5%的收益，和一些獎勵的平台幣。
3. 挖取新幣
這個功能跟前面講的質押本質是一樣的，不過挖取得到的不會是同一種幣，例如小Q比質押ETH，可以得到A幣。
通常一些新的DAPP新項目為了提高知名度，同時得到更多的潛在用戶，會提供較高的年化報酬率(APY)來吸引用戶。
DeFi 的投資風險
1. 年化報酬率下降
在使用DeFi的時候，常常會看到很多很誇張的APY，通常是50% ~ 200%，有些剛上市熱門的新幣，甚至會顯示800% ~ 1000%，它們是真的嗎？放著不動一年可以賺十倍？
一般顯示的APY都是用當下的幣價下去計算的，而且會隨著時間不斷更動，通常如果幣價不變，挖礦池也會因為隨著時間減少收益，因此APY通常都是微幅下降，只能當作當下收益的參考，並不能視為放一年的報酬率。
2. 幣價下跌
除了參考質押或挖礦帶來的收益以外，也需要考慮到幣價的穩定，就算挖到非常多的平台幣，如果未來幣價下跌，收益也會跟著減少，甚至會使得用戶跟著減少，平台長期經營困難。且幣價的波動常常一天就可以10幾%，在幣價不穩定的情況下，年化報酬率顯得相對不重要，因此剛開始接觸DeFi的話，應避免較新、用戶較少的高風險項目。
3. 無償損失
無償損失是指在流動性挖礦中，因為兩種加密貨幣漲幅不一，帶來的收益損失，只要兩個幣價有波動，無償損失就一定會發生，只是多寡的問題。
無償損失有數學公式可以透過無償計算器來計算，但簡單來說，當兩者幣價差距越大時，無償損失就會越高，例如，一開始提供各50%的A幣和B幣，但B幣後來暴漲十倍，這時候從流動性況池拿回A幣和B幣，就會比單純持幣損失更多價值。
一般來說，流動性挖礦得到的收益會大於無償損失，但是當兩個幣價差太多時，無償損失則會大於收益。
