2024/08/21 17:11:25文／資深記者 李錦奇
一年一度的傑克森霍爾全球央行年會將於22日至24日登場，全球聚焦觀察美國聯準會降息風向，保德信指出，目前美國公債殖利率處於2008年金融海嘯以來相對高點，根據過去經驗，當美國利率政策轉向寬鬆，公債殖利率也將隨之滑落，進而推升整體債市報酬，PGIM預估，若以目前美國十年期公債3.8%殖利率水準進場持有美國投資級債券12個月，報酬率最高有望來到7%左右水準。
PGIM保德信美國投資級企業債基金經理人黃相慈表示，市場對於年底前聯準會降息空間的預期共識在1碼至2碼之間，明年也將延續降息趨勢，從歷史數據來看，美國企業債於歷次降息後，多數期間均維持上漲趨勢，因此越早進場投資且持債越久，可望有較高報酬的機會。
根據估計，若現在起持有美國投資級企業債12個月，且在美國十年期公債殖利率下降30bps、至3.5%的條件下，可望創7.08%的總報酬，即使將公債殖利率降幅縮減至20bps，也有機會達到6.37%的總報酬預期。
黃相慈分析，降息預期帶動強勁的鎖利需求，吸引年初以來固定收益共同基金與ETF流入2268億美元，其中逾1620億美元流入美國投資級債資產，明顯高於2022年和2023年同期流入規模。
國內債券ETF也同樣熱鬧，由群益投信募集發行的「群益優選收益非投資等級債券ETF基金 (簡稱：群益優選非投等債，證券代碼00953B)，今天掛牌上市交易，成為第7檔證交所掛牌債券ETF，終場平盤做收。
包含00953B在內，台灣市場共有92檔債券ETF，其中85檔在櫃買中心交易，證交所上市的債券ETF僅7檔。進一步觀察債券ETF歷年發展，從2017年的14檔，至今增至92檔，受益人數也從3467人成長至最新181萬2415人，顯示債券ETF越來越受一般投資人青睞。
00953B經理人李忠泰指出，投資人若想順勢卡位降息帶來的債市機會，不妨透過債券ETF來參與，可以投資等級債ETF搭配非投資等級債ETF，當中又以BB-B級、鎖定票面利率6%以上的成份券、選債機制納入信用因子加權之非投資等級債ETF最值留意。