2024/06/13 11:09:01文／資深記者 李錦奇
美國聯邦準備理事會（Fed）今天再度宣布利率按兵不動，維持5.25%-5.5%，符合市場預期，這是繼去年9月宣布不升息之後，連續第7次不調整利率，維持近23年（2001年初以來）的利率最高水準。聯準會主席鮑爾強調，即使5月消費者物價指數低於預期，聯準會仍沒有信心開始降息；通貨膨脹率已從7% 大幅降至 2.7%，但仍然太高。
聯準會從2022年3月以來，已經升息11次，累計升息21碼，或5.25個百分點。但之後，已經7次暫停升息（2023年的9月、11月、12月，以及2024年1月、3月、5月、6月）。
▲圖說：美國聯邦基準利率長期走勢圖。（圖/翻攝CNBC）
根據《CNBC》報導，聯準會將聯邦基準利率維持在 5.25% 至 5.5%，並調整「點陣圖」預測今年僅降息1次，低於3月會議時預計的3次降息。點陣圖顯示2025年預計將有4次降息，總計1個百分點。
累計至2025年，預計將有5次降息，總計1.25 個百分點，低於3 月預估的6次，如果預測成立，到明年底聯邦基準利率基準將降至4.1%。聯準會主席鮑爾表示，最近強勁的就業數據可能有點誇大。
美國最新出爐的5月非農業就業人數，增加27.2萬人，高於 4 月的16.5萬人。
國泰世華銀認為，聯準會態度鷹中偏鴿，高利率環境將引導短線美元偏強，傳遞以下重要訊息：
●點陣圖：今(2024)年點陣圖中位數由4.6%上調至5.1%，調整今、明、後年降息幅度，由3、3、3碼修正為1、4、4碼，貨幣政策轉寬大方向不變。
●聯準會主席鮑爾會後表示：(1) 排除升息選項，(2) 就業市場正在取得更好的平衡，(3) 通膨滑落已取得進展，但現階段尚未有足夠地信心降息，仍需多觀察數月狀況。
●下次FOMC會議前，需關注通膨與就業數據變化：7/11的CPI(消費者物價指數)，6/28、7/26的PCE(個人消費支出物價指數)，以及7/5的NFP (非農就業報告)。
●8/23舉行的傑克森洞央行年會，將是觀察今年降息1碼或2碼的重要分水嶺。若6、7月通膨進一步取得進展，9月仍可能降息。但若數據改善不如預期，降息時點可能會進一步推遲至12月。
●政策利率維持不變，高利率環境影響下，美國經濟復甦動能偏緩。
●股市：目前漲幅偏大，且漲勢集中於大型科技股，加上美債殖利率偏高限縮評價修復空間，操作上不宜追高。AI趨勢有利相關企業獲利逐季增長，漲多拉回可視為逢低布局的良機；長線在資金效應下不改股市利多展望，惟應注意股市族群在獲利表現上分化明顯。
●債市：通膨減速仍緩，預期短期內美聯準會將維持觀望態勢，加上美國財政部將於Q3增加發債規模，研判美債殖利率延續高位震盪格局，10年公債在4~4.3%上緣盤整，債市持逢高鎖利布局的思維；不過預期本次降息幅度不大，債市報酬將以穩定利息收入為主。
●匯市：美國景氣降溫，使市場對降息產生期待，有利美元轉弱。不過美聯準會(Fed)維持限制性利率，且上週歐洲央行(ECB)先行降息，料短線美元仍偏強整理。
●歐洲央行(ECB)於6/6降息1碼，主因歐洲經濟復甦步調較美國緩慢，降息有助於提振歐洲景氣回暖，不過隨近期歐元區CPI(消費者物價指數)走高，恐提高今年歐洲央行再次降息的門檻；而美國通膨下滑緩慢，使美聯準會維持觀望態勢，降息有待通膨進一步降溫。歐洲央行率先降息將引導短線美元偏強整理。