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國泰投信總座張雍川:看好AI不變!2024股債大口吃 曝00878最新動向

國泰投信總座張雍川:看好ai不變!2024股債大口吃 曝00878最新動向

2023/12/06 15:10:47文/資深記者 李錦奇

擁有118萬餘位受益人的國泰永續高股息ETF(00878)最新動向出爐!國泰投信總經理張雍川(上圖右方)指出,這次換股已經換得差不多了,配合MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數指數權重調整,00878有稍微調降了AI成分股的權重,但沒有出清AI股,看好的趨勢完全沒改變。

展望台股,張雍川認為,台股今年底或明年初將挑戰18000點,明年高點上看18500點,原因是聯準會降息趨勢明確,美元轉弱,外資回流台股明顯,這波買超台股數千億元,基本面來看,台灣以製造業出口為主,隨全球消費者報復性旅遊消費湧現,預算也會重新挪回科技產品,將會重新採購新電腦、手機,台灣出口將會有蠻好的表現。

張雍川指出,今年大家對AI突破性技術很興奮,但晶片短缺,導致AI伺服器業者雖有訂單,出貨卻遠低於手上訂單量,不過,明年隨著GPU基板供應增加,下游業者營收獲利會大幅成長;隨著AI晶片產能開出來,也會帶動半導體需求,整體來看,AI相關股票的業績會看到明顯成長。

張雍川說,麥肯錫預估AI將為銀行業增加3400億美元的利潤;彭博預估生成式AI的市場規模,將由2022年的400億美元,成長至2032的1.3兆美元,年複合成長率高達46%,將來應用會越來越普及,提升生產力。

張雍川說,AI PC與AI手機明年可望問世,可以刺激消費者換機慾望,需求面會比今年樂觀蠻多的,科技產業供應鏈庫存已經降低,會感受到拉貨的動能;電動車也持續看好,隨著明年降息,利率降低,也會讓消費者購車的貸款壓力減輕,對消費有正向刺激作用。

另外,張雍川也提到金融業值得注意,過去將近2年,受制於防疫保單損失,以及股債雙殺,特別是債券因聯準會暴力升息,出現跌價,但這部分明年應該會回升,對金融業也是大利多。

張雍川出席「2024投資展望論壇」時,則提到隨明年上半年景氣觸底回升、聯準會有望開始釋放降息意願,2024多數時間將是股債雙多,可以大口吃積極布局。

張雍川建議投資人採取「槓鈴策略」均衡配置,若擔憂未來殖利率震盪或是戰爭持續,一端藉由波動度較高或趨勢產業的市場,例如台美股、AI產業,有機會追求超額收益,另一端以具有現金流、收益率等較安全的資產,例如美債或投資級債,這樣在景氣回升時既不會錯過股市的上漲行情,部分配置高評等債券也可以持續領息、降低波動度,未來降息時也能享有資本利得上漲空間,「槓鈴策略」跟漲又抗跌,是較為穩健的選擇。

 國泰投信理財策略部協理楊正豪,分析明年股債各自有亮點,在Higher for longer的情境下,看好成長股表現,投資人可留意具有半導體產業優勢的台股市場,建議納入國泰台灣領袖50 ETF(00922),聚焦台灣市值大、流動性佳、獲利穩定的50檔領袖企業,為進化版的台股市值型ETF。

他也提醒,AI趨勢股更是成長股代表,雖然長線看好,但震盪不斷,投資人除非很熟悉產業,或認真研究相關展望、新產品等數據,才能降低被甩出的風險,想要把握AI產業成長契機,可搭配另一檔台股高股息ETF:國泰永續高股息(00878),有部分AI概念股。

若是投資訴求穩健低風險的小資或樂退族,他也建議可再搭配債券ETF或高股息基金,例如國泰10Y+金融債ETF(00933B),有月月配息跟收益平準金,在債券超跌的背景下,搭配明年降息的環境,不僅能鎖利,還有資本利得的空間。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏則指出,全球通膨會從中偏高(約略高於3%)朝向中性通膨(約略高於2%)發展,明年第二季後軟著陸觸底,全年預估降息2-3碼,股債可望喜迎雙多,股市首選科技產業,投資人可採上半年股債各半、下半年股70%債30%的策略配置。

王誠宏說,全球製造業都有築底現象,中下游庫存已經調整得差不多,台灣連續2個月出口有轉強現象,這波抗通膨,明年下半年將大功告成,會見到比較長線的消費力道,也必然見到AI廣泛應用,會有新的關鍵語出現,科技廠的資本支出,也是回不去的,明年有爆發性的可能。
 

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