2023/10/27 10:48:01文/資深記者 李錦奇
海外基金10月以來表現欠佳,跌的比9月還重,以金管會證期局核備的975檔境外基金(股、債均含)來說,截至25日為止,以台幣計價,平均下跌2.73%;其中,700檔股票型基金平均下跌3.44%,258檔債券型基金平均下跌1%。
●主要股票暨產業型基金:
美債殖利率持續走升,10年公債殖利率數度觸及5%,另方面,以色列和巴勒斯坦激進組織哈瑪斯爆發衝突也加劇市場緊張情緒,受此影響,避險情緒抬升帶動黃金基金走揚,10月以來大漲5.28%,而公用事業股票基金也有0.69%的漲幅。
但各地區股票基金普遍下滑,僅東歐基金因與全球股市相關性較低,本月反彈2.49%,是唯一逆勢上漲的市場。
同樣較具獨立性的印度基金也相對抗跌,僅下跌2.15%,而台股基金也意外抗跌,跌幅僅1.6%,但動盪和高利率環境讓市場對小型股較缺乏信心,美國和歐洲小型股基金跌幅較重,分別下跌6.36%、7.27%。
富蘭克林證券投顧表示,受惠於相對年輕的人口結構優勢,加上莫迪時代改革紅利持續釋放、經濟動能保持強勁、全球地緣政治風險增溫的受惠者等因素加持,印度的優勢不言可喻,與此同時,印度民間企業部門也已大幅去槓桿,資產負債表更加健全,印度企業也常能有效將強勁經濟成長轉化為企業獲利,多重因素均為印度提供了巨大的長期投資機遇。
富蘭克林坦伯頓印度基金經理人蘇庫瑪.拉加指出,印度是個充滿活力的城市化經濟體,中產階級迅速壯大,這些趨勢的結合正在驅動三項投資機會:(1)收入成長:印度城市人均年收入至2030年預估將成長至4700美元,這將提高消費能力。(2)本地消費:關注三種以印度當地消費為主題的商業模式:共享經濟、服務整合、訂閱服務。(3)全球供應鏈多元化:此將使科技與可再生能源行業受惠。預計在2022-2025年期間印度將見證新興國家中最快的經濟成長。
至於主要債券及平衡型基金,因美國10年公債殖利率快速走揚,打壓了整體債市表現,本月以來美國政府債券基金下跌2.19%,僅短天期的1-3個月美國國庫券收漲,漲幅為0.62%,因短期國庫券受惠於高利率而仍保持正報酬。
值得留意的是,儘管有殖利率走揚、中東地緣政治情勢干擾,但伊斯蘭債仍相對抗跌,跌幅僅0.61%,事實上,過去十年儘管中東地緣政治風險頻繁,但伊斯蘭債仍可展現其優異的風險調整後報酬表現。
富蘭克林證券投顧表示,受以哈情勢混沌不明、美債殖利率攀升等利空夾擊,近期全球股債震盪加劇。值此國際政經局勢詭譎多變難測的時刻,建議投資人以靜制動,透過多元基金投資組合度過市場波動期,核心配置首選靈活彈性操作的美國穩定月收益多元資產型基金,網羅股債收益題材,保守者可加碼精選收益複合債券型基金及美元短期票券型基金,防禦股市波動之餘也能爭取債券收益機會。
此外,短線市場持續反映地緣政治不確定性及高利率對經濟和企業獲利影響的預期調整,許多股市順勢拉回打第二隻腳且評價面也出現修正,建議長期投資者維持定期定額投資紀律,空手者可留意震盪買點分批加碼,看好全球「氣候變遷」股票型基金、科技/生技創新產業及印度/日本等亞洲股票基金長線前景。