2023/07/17 11:41:43文/資深記者 李錦奇
美國聯準會本月底即將再度開會,根據芝商所FedWatch利率期貨數據顯示,7月再度升息1碼機率達92.4%,但同時也有8成預期這很可能是這波升息循環終點,法人統計過往升息末段,往往是債市多頭展開契機,當美債殖利率突破3.8%,進場投資長天期美債往往有不錯回報,持有1年、2年、3年含息報酬率分別達14.1%、17%、61%。至於這回是否歷史重演,還有待檢驗。
國泰投信建議,現階段入手美國公債、投資等級債,未來有機會息收、價差兩頭賺,以國泰投信旗下2檔債券ETF:國泰20年美債ETF(00687B)、國泰投資級公司債ETF(00725B)為例,即將在明天除息,每單位配息金額分別為0.25元、0.42元,投資人最晚需在今天收盤前買進,即可參與這次配息。
國泰投信指出,00687B追蹤的「彭博20年期(以上)美國公債指數」,截至7/12美國長天期公債百元交易價格為76.9元,相較於近10年平均交易價格108.4元,仍有29%折價空間,且指數到期殖利率達4.05%,仍處歷史相對高檔,趕在這一波除息前買進,提前卡位美國長天期公債投資契機,未來若聯準會轉向降息,有機會息收、價差兩頭賺。
國泰投信指出,有領息需求的投資人則可以考慮配置投資級債券,其中以BBB級公司債到期殖利率最佳,統計過去4次升息循環尾聲到降息前,投資等級債平均有10.5%的報酬率;截至7/12,國泰投資級公司債ETF所追蹤之指數到期殖利率為5.91%,目前平均票息率為5.4%,殖利率優於美國公債,且國泰投資級公司債追蹤指數編製上設有單一產業債不得超過20%的規範,產業風險分散,有助於抵抗景氣波動,且設有最低票息率4.5%的門檻,債券票息低於4.5%則無法納入持債標的,即使未來利率環境改變,基金也能維持穩健配息。