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公債殖利率倒掛創40年新高!投資等級債爆紅 00725B、00687B即將配息

2023/07/11 10:58:36文/資深記者 李錦奇

美國公債殖利率倒掛情況持續惡化,7/4美國10年期與2年期公債利差達109bps,創近40年新高,敲響衰退警鐘,加上國際主要央行接連升息及鷹派言論,金融市場避險情緒升溫。面對緊縮利率下的景氣不確定性,法人建議,現階段可布局高品質固定收益資產,進行股債配置,強化資產抗震力。

美國投資級債因信用評級高,具防禦性質,市場資金有望持續流入避險。投資級債券中又以BBB級公司債到期殖利率最佳,以國泰投資級公司債ETF(00725B)為例,截至7/5,指數殖利率為5.96%,債券價格也正處於相對低點,投資級公司債百元交易價格為93.17元,較近十年平均交易價格109.00元折價近15%。

國泰投信表示,規模穩居同類第一的國泰投資級公司債ETF(00725B),憑著「產業穩、票息穩、溢價穩」三大穩定特性獲投資人青睞,今年上半年受益人數跳增10倍。因00725B設有單一產業債不得超過20%的規範,產業風險分散,可因應景氣衰退的不確定性。

其次,00725B亦有最低票息率4.5%的門檻,若票息小於4.5%則無法納入持債標的,即使未來利率環境改變,ETF的收息也較能維持穩定;最後,觀察5月以來00725B的平均溢價率,截至7/5僅0.05%,代表投資人買貴風險降低。

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加上投資級債具有違約率低、波動度低的「二低」優勢,安全性更高。根據標準普爾統計,近10年全球各信評公司債的平均違約率,投資級債僅0.02%,違約風險趨近於零。此外,根據彭博資訊,美國投資級債年化波動度不到9%,遠低於美國股市的21.3%。

國泰投資級公司債ETF(00725B)、國泰20年美債ETF(00687B)都將於7/18除息,每受益權單位預估分別要配息0.43元、0.25元,實際配發金額將在7/13公布,投資人只要在7/17前持有或買進,即可參與領息。

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